以太坊矿圈价格，转型阵痛与价值重估

  以太坊从工作量证明（PoW）转向权益证明（PoS）的"合并"升级，彻底重塑了全球以太坊矿圈的价格体系，曾经依赖显卡挖矿的以太坊矿机市场，经历了从"印钞机"到"电子垃圾"的过山车行情，矿圈价格波动背后，是整个矿业生态的剧烈重构。

  在"合并"前，以太坊矿机价格曾达到历史峰值，高端显卡如RTX 3090、RX 6900XT在二手市场溢价翻倍，专业矿机如 Whatsminer M30S+、Antminer E9价格一度突破10万元/台，矿工们蜂拥入场推动算力飙升，全网算力从2021年初的300 TH/s飙升至2022年9月的1100 TH/s，彼时，以太坊币价突破4000美元，挖矿日收益覆盖电费和设备成本绰绰有余，矿圈价格体系由"币价-算力-电费"三角模型支撑，市场情绪极度乐观。

  2022年9月"合并"落地后，PoW挖矿戛然而止，矿机价值一夜之间崩塌，曾售价数万元的矿机沦为废铁，二手显卡价格暴跌60%以上，部分型号甚至低于首发价，矿工群体陷入集体焦虑：有人紧急抛售设备止损，有人转型其他PoW币种（如ETC、RVN），有人选择将矿机拆解出售芯片，据行业数据，"合并"后以太坊矿机整体贬值幅度超90%，矿圈价格进入"冰河期"。

  矿圈价格体系正经历"价值重估"，部分低功耗矿机通过刷机改挖ETC等小型币种，在特定电价区域仍能维持微利，二手市场出现"淘机族"，以极低价格收购闲置设备；随着AI算力需求爆发，部分高端显卡凭借CUDA核心优势，转向AI训练市场，矿圈与科技圈形成价格联动，以太坊矿圈价格已从单一的"挖矿价值"转向"残值+转型价值"的复合评估，这一过程中，矿工的转型能力与市场对新兴算力需求的接纳度，成为决定矿圈价格新逻辑的关键变量。