未来千种稳定币共存的世界将如何运作？

  作者：Stablecoin Blueprint；编译：白话区块链

  一个拥有上千种稳定币的未来，其运作方式将通过解决传统金融（TradFi）中已有的问题实现，即众多私人货币之间的普遍互操作性（清算问题）。

  当这一目标实现时，碎片化问题将不复存在，用户不会在意谁发行了他们手中的“美元”，就像在现有的银行系统中一样。

  我们已经生活在一个“多重稳定币”的世界里。只不过，这些稳定币被称为银行存款。

  摩根大通（Chase）的一美元和富国银行（Wells Fargo）的一美元并非相同的负债。超过美国联邦存款保险公司（FDIC）保险限额后，风险状况会发生变化，但我们依然将其视为完全相同。

  这是为什么？因为系统将发行方抽象化了。

  像ACH和Fedwire这样的清算网络，在后台不断协调这些私人货币。Visa 和 Mastercard 则在其基础上增加了另一层功能，实现了随时随地消费的能力，而无需关心是哪家银行持有了这笔负债。

  这种统一的感知于兑付能力、消费能力和无缝互操作性，而不是因为有一个单一的、赢家通吃的发行方。

  稳定币也将遵循同样的发展路径。

  像《GENIUS 法案》这样的法规定义了准备金和兑付规则，但单靠法规无法创造可互换性。

  它需要与基础设施相结合，即构建出链上等同于 ACH 和商家结算的系统。

  目前，我们仍处于早期阶段。今天，我们已经看到了平台内的互操作性（如 @m0、@Stablecoin、@Paxos、@Anchorage、@withAUSD），以及跨发行方清算的首次尝试（如 @ubyx_）。

  未来，会是一个单一的中立层出现，还是会有多个竞争网络并存？

  时间会告诉我们答案。但一旦用户能够发送、消费和存储价值，而无需知道（或关心）它是 USDC、PYUSD 还是其他某种币时，这种心智模型将塌缩成一个单一的事实：

  它就是钱。发行方将逐渐淡出公众视野。