Ethena 将价值 15 亿美元的 BUIDL 抵押品从以太坊迁移至 Aptos、Avalanche 和 Polygon。

时间：2025-10-31 来源：互联网作者：小编

合成美元发行商 Ethena 已将价值 15 亿美元的 BUIDL（贝莱德的代币化货币市场基金）从……迁移。以太坊L1. 这些代币将继续用作 USDtb 的抵押品，USDtb 是 Ethena 的国库支持的稳定币，由 BUIDL 100% 保留。

有什么内幕消息？

链式变化：这次鲜为人知的迁移使得 Ethena Labs 将价值 15 亿美元的 BUIDL 从以太坊 L1 层转移到了阿普托斯、雪崩和 Polygon 三条链。每条链都获得了 5 亿美元的 BUIDL，考虑到交易前这些链上的 BUIDL 总量均不超过 5400 万美元，这无疑是一次巨大的增长。新保管人：为了使 USDtb 成为符合 GENIUS 法案规定的稳定币，Ethena转移本月初，Anchorage Digital Bank 获得了对 USDtb 铸造和赎回的完全控制权。 Avalanche添加：9月12日，Ethena发射Avalanche 平台上的 USDe 和 sUSDe 将被上线。符合条件的 DeFi 交易在 Avalanche 平台上进行即可获得 AVAX 奖励，这暗示了 Ethena 和 Avalanche 之间可能存在（未公开的）合作关系。此举与 Ethena 二月份的举措如出一辙。部署USDe 在 Aptos 上出现队伍与一家公司就独家代币奖励协议进行谈判 Aptos信贷市场。

无银行收入：

Entropy Advisors 的数据主管 Tom Wan 从 Ethena 的 BUIDL 迁移中总结出两点经验。首先，如果 RWA 被被动持有（即不用于赚取收益），那么迁移到其他网络的门槛相对较低。其次，由于 RWA 的真正支撑位于链下，因此网络成熟度对 RWA 的重要性相对较低。

虽然 Wan 的结论适用于没有流动性需求的被动型 RWA 持有者，但 Ethena不满足这些标准，USDtb储备必须足够容易获取，以便及时处理赎回。现在，Ethena面临着流动性错配的问题：100%的USDtb供应量都在以太坊上，但只有18%的BUIDL储备存在于同一条链上。这种差异可能会在市场动荡时期加剧Ethena的去锚化，因为已见10月10日。