比特币：11 月份是否一定会跌破 9 万美元

要点总结

为什么比特币目前的回调幅度更大？

  STH 在高位附近积极买入，将比特币供应量推低至 68%。加上买盘疲软，即使是 23% 的回调也给市场带来了压力。

比特币会很快跌破 9 万美元吗？

  由于极度恐慌、杠杆率上升以及更多 STH 处于水下，压力无法被吸收，因此跌破 9 万美元的可能性非常大。

  长期以来，HODL（持有）支持一直是投资者FOMO（害怕错过）情绪的主要驱动因素。

  然而，比特币 [BTC]股价开始失去支撑。上周，该股暴跌10.6%，跌破了三个主要支撑位。尤其值得注意的是，该股自第二季度初以来首次再次测试了9.2万美元的关口。

  后果是什么？损失近20亿美元。清算同期进入市场。因此，问题是：这仅仅是又一次“去杠杆化”抛售，还是预示着股价可能跌破 9 万美元？

情绪分歧不仅仅预示着例行疲软。

  比特币进一步滑入熊市区间。

  从情感上来说“极度”恐慌情绪持续笼罩着投资者，这是短期投降阶段的典型特征。资金流动进一步强化了这种局面。11月ETF资金流出量有望创下历史新高。

  截至目前，已有23亿美元。退出月中资金流出量创历史第二高。如果抛售压力持续，11 月份很可能成为有史以来资金流出量最高的月份，进一步加剧看跌情绪。

  在这种情况下，清算不断发生，进一步打压了比特币。

  CoinGlass 数据显示，在过去的 16 天里，有三天清算金额超过 10 亿美元，仅高市值资产的每日清算金额就超过 5 亿美元，加剧了比特币的下跌。

  然而，比特币的杠杆比率价格飙升，使得这种疲软态势看起来像是弱手的“例行”抛售。然而，市场情绪在本轮周期中出现了关键性分歧，表明比特币的回调并非仅仅是典型的去杠杆化。

比特币回调幅度低于30%，但市场压力仍处于历史高位。

  比特币价格跌破 9.2 万美元，较历史最高价下跌了 23%。

  虽然过去的调整幅度曾达到 26% 和 28%，但这次回调对市场的冲击已经更大。

  例如，在四月周期比特币价格从 10.9 万美元下跌近 32% 至 7.4 万美元，但利润供应量仍保持在 75% 以上。

  此次比特币的盈利供应量已降至 68%，为 2023 年熊市周期以来的最低水平。自然，STH 也感受到了前所未有的挤压，这增加了抛售风险，并对关键价位施加了压力。

  简而言之，68%的利润占比表明短期投资者更多。激进的买家接近本轮周期的顶部。在过去的调整中，很少有STH在接近峰值时买入，因此获利回吐的供应量仍然较高。

  这有助于解释为什么比特币的周线下跌比以往更加剧烈。

  随着比特币跌破关键支撑位，更多STH价格下跌。然而，由于市场极度恐慌，薄弱的出价由于清算风险高，市场无法承受压力，跌破 9 万美元似乎不可避免。